Distressed debt investments

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Im Bereich Distressed Debt in Deutschland wurde zunächst versucht, die angelsächsische Transaktionsvorlage zu kopieren. Langfristig ist jedoch eine Anpassung an die dominierende Rechtsordnung notwendig, wobei die Besonderheiten des deutschen Gesellschafts-, Steuer- und Bilanzrechts berücksichtigt werden müssen. Das RWS-Skript 343 bietet diesen Transfer: Nach einer begrifflichen Einordnung und Abgrenzung sowie der Darstellung der Distressed-Debt-Strukturen in den USA werden die Unterschiede zur US-amerikanischen Rechtsordnung erläutert und die Gestaltungsmöglichkeiten auf Basis der deutschen Rechtslage herausgearbeitet. Die Anzahl notleidender Kredite, auch als Distressed Debt oder Non Performing Loans bekannt, ist in den letzten Jahren erheblich gestiegen. Der Aufkauf und Handel dieser Kredite kann als Sanierungsinstrument genutzt werden. Die behandelten Themen umfassen Handlungsalternativen zum Debt-Equity-Swap, Gestaltungsmöglichkeiten in der vorläufigen Insolvenz, Verfahrensoptionen nach Insolvenzeröffnung sowie zivilrechtliche Aspekte wie systematische Einordnung, Gewährleistungsaspekte, Abtretungsverbote und Vertragsverhältnisse. Zudem werden steuerrechtliche Aspekte wie ertragsteuerliche Einordnung, Umsatzsteuer und laufende Besteuerung von Distressed Debt behandelt.