Portfoliooptimierung im Fondsmanagement von Kapitalanlagegesellschaften

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Das Portfoliomanagement, insbesondere bei Kapitalanlagegesellschaften, stellt einen mehrphasigen Investmentprozess mit komplexen Herausforderungen dar. In der zentralen Phase der Portfoliokonstruktion geht es darum, aus einer Vielzahl risikobehafteter Anlagemöglichkeiten eine optimale Zusammenstellung mit minimalem Risiko und akzeptabler Rendite zu finden. Dieses Portfoliooptimierungsproblem ist ein zentrales Thema der modernen Portfoliotheorie und des Operations Research. Trotz der zahlreichen theoretischen Modelle, die seit Markowitz’ Pionierarbeit entwickelt wurden, ist die praktische Anwendung solcher modellbasierter Ansätze in Kapitalanlagegesellschaften gering. Die Dissertation analysiert die Gründe für diese Diskrepanz und identifiziert fünf Problembereiche: Passung, Komplexität, Übertragbarkeit, Integration und Dynamik der Entscheidungsunterstützung. Das Hauptziel ist die Entwicklung eines flexiblen Ansatzes zur Portfoliooptimierung, der diese Hindernisse überwindet. Die Dissertation gliedert sich in drei Teile: Teil I behandelt das Fachproblem und bestehende Lösungen, Teil II die Konzeption eines Portfolio Management Decision Support Systems (PMDSS), und Teil III präsentiert Fallstudien mit Rechenergebnissen. Durch die Kombination neuer metaheuristischer Lösungsprinzipien mit traditionellen Konzepten der Wirtschaftsinformatik wird ein anpassbares Instrument zur Portfoliooptimierung geschaffen, das erfolgreich in den B